昨晚，金价大涨！

6月(yuè)4日晚间，美股开盘后，中概股持续上涨，纳斯达克中国(zhōngguó)金龙指数涨超2.6%！

美股三大指数震荡(zhèndàng)微涨。

一系列(yīxìliè)疲软的经济数据，加剧了市场对美联储(měiliánchǔ)今年至少将降息两次以避免经济衰退的预期。

美国服务业活动收缩(shōusuō)、就业增长放缓，推动美国国债收益率(shōuyìlǜ)全线下滑。掉期交易员(jiāoyìyuán)目前押注美联储将在2025年底前降息两次，第一次降息最有可能发生在10月。美元走弱，人民币汇率上涨！

美国供应管理协会(ISM)的服务业(fúwùyè)指数在5月下降(jiàng)1.7点至49.9，低于50意味着经济活动出现收缩。就业增长速度降至两年(liǎngnián)来的最低水平(zuìdīshuǐpíng)。预计将于周五发布的非农就业报告将显示就业增长放缓，失业率维持稳定。

LPL Financial的Jeff Roach表示：“贸易不确定性正在拖累部分行业(hángyè)，例如医疗(yīliáo)、科技和(hé)建筑业。但也不全是坏消息。尽管面临关税波动，零售和金融服务(jīnróngfúwù)公司仍报告了一些增长机会。鉴于各行业前景分化显著，投资者应当谨慎配置资产。”

在(zài)贸易谈判方面，欧盟和美国正在朝“正确方向”推进，但美国对钢铁和铝的新关税并不利于双方(shuāngfāng)维持谈判势头。欧盟官员谢夫乔维奇在会见美国贸易代表格里尔(gélǐěr)后作出上述表态。

此外，薪资处理公司ADP的报告显示，5月份美国私营部门就业仅增加了(le)3.7万人，低于4月下调(xiàdiào)后的6万人，也远低于道琼斯调查经济学家(jīngjìxuéjiā)预测的11万人。

这份报告(bàogào)为即将在周五发布的政府(zhèngfǔ)非农就业数据蒙上(shàng)阴影。根据道琼斯的一项调查，经济学家目前预计5月份将新增12.5万个就业岗位。

特朗普在数据发布后(hòu)猛烈抨击美联储主席鲍威尔，称(chēng)“鲍威尔又晚了”，应当立即降息。

尽管ADP报告(bàogào)“波动较大”且(qiě)关税问题悬而未决(xuánérwèijué)，分析师表示，“实际情况可能没有市场担忧得那么糟。ADP报告历来波动较大，因此(yīncǐ)关于劳动力市场的真实情况，还得等周五的数据出来。近期的通胀数据表现温和，且朝着健康的方向发展。”

华尔街近期表现强劲(qiángjìng)，科技股的大涨使投资者暂时忽视了有关关税和经济的担忧。近期的上涨让投资者越来越相信市场(shìchǎng)已从关税冲击中走出低谷(dīgǔ)，特别是在特朗普(tèlǎngpǔ)(tèlǎngpǔ)一系列政策“反转”之后，市场普遍认为白宫将关税作为主要谈判工具。上周联邦法院推翻(tuīfān)特朗普关税的裁决，也让市场认为最坏的情况可能已经过去，尽管之后这一裁决被上诉法院暂时恢复执行。

加拿大央行(yāngháng)维持基准利率不变

加拿大央行周三宣布将(jiāng)基准利率维持在2.75%，理由是需要进一步评估美国贸易政策的影响，但同时表示，如果关税持续导致(dǎozhì)经济走弱，未来可能(kěnéng)需要降息。

这是(zhèshì)加拿大央行在连续大幅降息(9个(gè)月内下调225个基点)后，第二次按兵不动。

加拿大(jiānádà)央行(yāngháng)行长蒂夫·麦克勒姆在新闻发布会上表示：“美国发起的贸易(màoyì)冲突仍然是加拿大经济面临的最大阻力。” 他形容美国的贸易政策“高度不可预测”。

他指出：“在(zài)我们获取更多信息之前(zhīqián)，委员会内部一致同意维持政策不变。”

加拿大央行表示，目前正(zhèng)权衡来自价格上涨带来的通胀上行(shàngxíng)压力以及经济增长疲软导致的通胀下行压力。

在7月下次利率决议前(qián)，加拿大央行将迎来两个月的通胀数据(shùjù)和一份GDP数据。

麦克勒姆在开场讲话中表示：“综合来看，若面对持续的(de)美方关税和不确定性导致经济走弱，而通胀成本压力又受控(shòukòng)，则有必要下调政策(zhèngcè)利率。”

经济学家普遍预期今年还可能(kěnéng)降息两到三次，年底政策利率可能降至(jiàngzhì)2%左右。

麦克勒姆指出：“核心通胀上升(shàngshēng)部分归因于商品价格上涨，包括食品，这可能反映出贸易中断(zhōngduàn)的影响。”

他还表示，近期调查显示消费者(xiāofèizhě)已准备好(hǎo)面对更高的物价，许多企业也表示将把关税成本转嫁给消费者。

麦克勒姆重申其4月的(de)观点称，由于关税的影响、贸易谈判的结果以及新(xīn)贸易措施的不确定性仍在持续，央行将减少前瞻性指引。

来源 | ‍‍‍中国基金报 21世纪经济(jīngjì)报道